你要硬性投资也可以,为什么中国石油会被称为亚洲最赚钱的公司呢?不是他真的超能赚钱,而是他每年的高派息率,巴菲特投资他这个因素也是非常重要的原因之一,可中石油到了中国来却是高价股低派息,不妨举个例子 ，数字显示
，中石油在美国上市融资不过29亿美元，上市4年海外分红累积高达119亿美元,就是说美国投资者买进中石油就算股价不涨,他们靠分红4年投资进去的资金都翻了几番了....在中国呢?连根毛都没拔,这也就是老外们把亚洲最赚钱的公司这个称号给中石油的原因,可在中国我目前没有看见一点点他的投资价值,以前他40几元的时候就有人问我要不要买..我就回答他一句话,凭什么同样一家公司,人家巴菲特是2元钱都不到买的,你就要去花45元,35元,25元去买,难道你的钱真的多的花不光了,比巴菲特还更加有钱吗?

所以你问这个问题的话..我的建议还是不要买,当然如果楼主你是位短线投机者,看好油价上涨的话,想博一下的话那就什么时候都可以买的...但是要注意短期内的油价回调的可能性...也就这样了!!!个人意见.仅供参考,希望能对你有所帮助...

给你发一份最新的机构研究报告..可能能让你对中石油的基本面有更清晰的了解,有兴趣的话可以在线联系我..发完整的PDF版本给你

海通证券 中国石油：油气价格上涨的最大受益者

石化行业电话会议：

针对市场热议的天然气价格改革 ，我们召开了电话会议
，分析了天然气价格改革带来的投资机会，并邀请中石油公司相关领导与投资者进行了深入交流。

我们的观点：

1. 天然气价格改革带来的投资机会

天然气价格改革迫在眉睫 。西气东输二线将于2010年底完工 ，二线全长8794公里
，年输气能力达到300亿立方米，总投资1400亿元以上
。由于从境外进口的天然气运至新疆霍尔果斯的价格就达到2.02元 ，而二线的综合管输费达到1.113元/立方米。因此在西气东输二线建成后，华东 、华南地区的门站价格3元/立方米以上
，比目前气价高出许多 。因此有专家呼吁，天然气定价机制改革必须在2010年前推出
。

目前是进行气价改革的好时机。在油价低迷时 ，我国在2008年底完成了成品油价格改革
，实现了成品油与原油价格挂钩，已在很大程度上实现市场化定价 。而在目前油价水平下 ，气价改革也成为成品油之后又一改革重点
。目前推出气价改革
，将会使下游受到的冲击较小，遇到的阻力也会小一些。

相关上市公司分析 。

受益上市公司包括中国石油
、中国石化、陕天然气 、广汇股份等。中国石油是国内最大的天然气生产企业 ，年生产量在500亿立方以上
，占国内70%以上的市场份额，天然气与管道业务占公司利润的比重在10%以上（中石化天然气业务的利润占比为5%左右） ，因而气价改革对中国石油的业绩影响更明显
。

业绩可能受到不利影响的上市公司包括以天然气为原料的气头尿素及其他化工企业（如渝三峡等）。虽然可能出台的气价改革对化肥优惠用气可能不做太大调整
，但在利益的驱使下，销售企业势必会减少对化肥企业优惠气的供应 ，加大工业用气的销售比重，这样气头尿素企业的综合成本将提升 。气头尿素企业成本的提升
，将带动尿素价格的反弹，这将有助于煤头尿素企业盈利的提升 ，建议关注湖北宜化
、柳化股份
。

2. 中国石油：油气价格上涨的最大受益者

2.1 油价上涨1美元/桶
，EPS增加0.018元

作为我国油气产量最大的上市公司，中国石油的业绩受油价影响比较大。根据我们的计算结果 ，中国石油每万股所含的原油产量为47.57桶（中石化每万股所含的原油产量为34.23桶）
，油价波动对中国石油业绩影响更大 。

我们预计2009年原油均价为50-60美元/桶，并呈现逐季上涨走势
。第一季度WTI原油均价为43美元/桶（目前原油价格在50美元/桶左右） ，随着信心的恢复以及今夏飓风对石油设施的可能影响、冬季取暖用油的增加等
，原油价格有望逐季回升，虽然回升速度有可能很慢。

原油价格的上涨将有助于中国石油业绩的提升 。根据我们的模型测算 ，原油价格每上涨1美元/桶
，公司每股收益将上涨0.018元左右
。在预期原油价格上涨的情况下，我们预计公司未来几年盈利将稳步提升。

2.2 气价上涨0.40元/立方 ，EPS增加0.09元

天然气业务发展迅速 。过去几年，公司天然气业务呈现稳步增长态势
，特别是2006年以来随着气价的上调以及天然气产量的稳步增长，近三年天然气与管道业务利润增长迅速
。2008年 ，公司天然气业务实现经营利润160.57亿元
，占公司利润的10%以上。

天然气价格改革将增厚中国石油盈利 。作为国内最大的天然气生产企业，中国石油的天然气产量达到500亿立方米以上（2008年公司天然气产量527亿立方米） ，占全国总产量的70%以上。因而气价调整将使公司受益明显
，根据我们测算，当气价上调0.40元/立方米时 ，公司EPS有望增厚0.09元
。

2.3 维持“增持”投资评级

在预计2009-2011年原油价格为40 、50及60美元/桶的情况下
，我们预计未来几年公司每股收益分别为0.52元
、0.73元和0.91元。

维持“增持 ”评级 。资源优势是中国石油与其他石化公司相比，最大的优势所在
。虽然2009年因为油价低迷对公司业绩造成不利影响 ，但从中长期来看
，资源类公司的优势还是比较明显的。我们维持对公司股票的“增持
”投资评级，目标价16元 。

电话会议主要内容

问：国家对天然气价格改革可能的方案？

答：国家对于天然气价格改革近年来很重视 ，专门组织力量研究，国家有关价格管理部门的思路是
，将天然气价格和可替代能源价格之间建立正常的比价关系，随着替代能源价格的变化 ，天然气的价格也变化
，以便于正确反映天然气自身的价值
。对于天然气价格改革我们的理解是，目前天然气价格偏低 ，不利于天然气产业的健康发展。

2008年中石油天然气销售平均价格为813.2元/千立方米
，同比增长了17.3％，即使如此 ，只有北美、加拿大天然气价格的1/3左右
，这样的气价偏低，和天然气行业的发展不相适应 。目前中国从中亚引进天然气 ，到新疆霍尔果斯气价已经超过2元/立方米
，加上输气成本会在3.1元/立方米左右，如果按照越远越贵的规律 ，到达广州 、上海会超过这个水平
。如果引进天然气价格按照国际价格来计算，国内还是保持低价
，会造成改革开放初期存在的价格双轨制，不利于产业及市场的健康发展 ，因此
，价格调整势在必行。这项工作由政府部门综合各方面因素来做出 。

问：天然气将会提价，如何调？化肥用天然气从2005年开始没有较大幅度的调整 ，这次天然气价格调整会不会调
。化肥行业产能过剩
，气头化肥竞争力由于政策优势强于煤头化肥企业，对煤头企业不公平 ，天然气改革有没有考虑到这方面的因素。

答：目前
，国内天然气价格分三类：工业用气、城市燃气
、化肥用气 。2007年11月10日起，国家发改委对工业用气出厂价提价400元/千平方米 ，包括发电用气
，不含化肥和独立供热企业用气，这是国家考虑到不同行业的承受能力 ，考虑国家对农业的行业政策提出来的。化肥用气价也不是一成不变，近年来略有提高
，但是，中国是农业大国 ，农业在国民经济中地位较高
，考虑到农业的承受能力，化肥气价在调 ，但是幅度不如工业用气、城市用气价格调整幅度大
。近年来
，化肥气比重逐年降低，定价方面 ，国家采取“老气老价
，新气新价”的政策，化肥用天然气属于“老气 ” ，新增用气大部分是工业和城市用气。

问：关于天然气田的新发现
，龙岗气田一直没有披露储量情况，整个四川地区的探明储量是多少？在东北 、陕西等地区有没有发现新的气源？

答：现在按照技术规范 ，通过对钻井的全面测试，来确定龙气田岗气田探明储量
，目前这项工作还没有完成，但值得期待 。另外 ，发现该地区地质条件复杂
，因为地质专家确定四川盆地属于海相沉积，复积程度高 ，同时
，漫长的地质年代使地质条件复杂，对确认最终储量来说工作量比较大
。陕西
、东北等地每年油气储量都有新的增长 ，其中大庆庆深气田2006年底的天然气储量达到1300亿立方。

问：收购中油香港部分股权
，公司将来对城市燃气方面有没有什么大的规划？

答：近年来，随着公司上游业务发现大储量气田 ，管道建设日趋完善
，市场逐步形成，北京、上海等大城市及沿途省会 、地级中等城市加大了利用天然气的力度 。城市配送天然气 ，初始投资大，对于城市财政负担较大
，有城市提出与中石油进行合资
、合作，所以公司调整了战略 ，由原先的发现、开发上游天然气
，调整到与城市共同参与油气管理，对城市的管线建设 、资金等方面进行帮助
。管理层做出调整 ，决定加大进入城市配气的力度
，已经成立了专注于城市燃气的昆仑燃气公司，并收购中油香港 ，有战略安排逐步转向城市燃气
，这两个公司将来有合作共同发展城市燃气的任务。

问：原油价格的上涨配合石油价格管理办法，对炼油业务会有利 ，但同时会带动工业生产的成本上升
，请问油价多少是比较合适的位置？

答：通过对目前特别收益金
、资源税、企业所得税等的测算，原油价格在80元/桶左右时 ，公司盈利情况最好 。

问：城市燃气资本支出和勘探等业务的支出情况不一样，中石油的盈利状况会有什么变化？

答：城市燃气的投资回报率一般比较高
，像北京 、上海等大城市当年开始配气的时候，并不希望中石油介入 ，因为该项业务投资回报率较高
。现在来看
，开展城市配气业务回报将会是理想的，对公司业绩是正面影响的。

一
、提供两个价位的供朋友参考：

1、30元以内的四只：马钢股份600808 汕电力A000534 大秦铁路601006 上海汽车600104

2 、价高一点的 ，但肯定好的两只：开滦股份600997 锡业股份000960

二、601333这只股票
，首先来看它的业绩只能主产一般，不是很理想 。技术上看短线可能有调整的压力 ，9.34是一个较好的支撑
，小幅的调整更有利于其上涨，可以趁调整时介入 ，现在手上有的注意操作波段来降低成本
。这只股票目前综合各方面情况看长线只能说谨慎的看好！

600217这只股票属于ST性质的股票
，据我今天才掌握到的资料显示，这只股票07年属于扭亏的状态 ，嘎然不属于非ST股票的价值投资范畴，但在ST中
，它也算比较有潜力的一只股票，技术上看 ，短线7.19有一个大的压力。中线谨慎看好
，长线本人还不能预测 。