免税牌照由财政部颁发。
中国国内八张免税牌照 ，其中中国国旅手上就有3张（中免（中国免税品集团）、日上（日上免税行） 、海免（海南省免税品有限公司）） ，其他5张分别是：珠免（格力地产） 、深免（深圳免税集团）、中出服（中国出国人员服务有限公司） 、中侨（吉林中侨免税外汇商品有限公司） 、王府井 。
转眼就到了5月底，此时王府井已经连续加速 ，有心人已经开始意识到市场需要寻找补涨 ，此时我选中了广百股份，
为什么选广百 ，当时我给自己列了几个要点：
1.常年低位 ，股价破净
2.市值不超过300亿 。
3.国资大股东，没有黑历史，没有旧包袱
4.必须是超一线大城市 ，最好北上广
广百市值小 ，加上底部图形不错，5月31直接就上了
广百是一波快钱 ，因为被动被地摊经济超预期加了3个板 ，所以放量之后我就走了。然后又回到王府井 。直到王府井牌照实锤，但是我当时走早了 ，第二天就走了 ，因为我考虑舆论影响很坏，内幕资金可能会砸盘 。实际上 ，结果是我被洗了。
错过王府井牌照实锤后的主升浪 ，我开始研究第二张牌照的归属，
虽然小道消息很多 ，但很多只要一想就能搞明白 ，
免税牌照归属的几个要点：
1.免税利润属于ZF，因此标的必须是国资控股 。
2.免税市场需要消费人群，因此范围缩减到北、上 、广 （西部也应该会有一张 ，但时间不会是今年或者比较晚 ，鄂武商为什么近期表现较强，因为有资金认为ZF会补偿湖北 ，一些政策上会给予支持）
3.市内免税需要一定规模优势 ，因此市值不能太小 。
4.部分已经有相关行业布局的标的会被优先考虑。
通过这几个因素，实际上 ，已经可以推断第二张牌照99%的概率会落到上海 ，
既然是上海，那么选择就很简单了 ，只有百联 ，无论是规模优势，还是行业布局 ，百联都有一定的基础 ，万事俱备，只欠牌照。
上周有个小插曲，绿地来了三个板 ，无非是有人传消息 ，说绿地也在申请，但如果你在上海 ，你就会发现 ，绿地在商场运营上和百联的差距不小，人气 、规模、招商都弱了一大截 。
所以这就是为什么我仓位稳住百联不走 ，上上周承受20%的回撤也毫不动摇的原因 。