在近日国务院常务会议释放重要信息的刺激下 ，本周，基建股掀起涨停潮
，成都路桥、西藏天路等个股周涨幅超过40%，钢铁 、建材等行业纷纷大涨 。“铁公基 ”崛起 ，这样的强势还能维持多久？

　 盘面

　基建股掀起涨停潮

　本周
，基建股的表现格外抢眼。龙头股成都路桥自7月19日起连拉6涨停“妖”气冲天，周五因涨幅过大停牌核查
。西藏天路连续5个交易日飘红 ，一周累计涨幅超过40%；腾达建设连续录得3涨停
，本周上涨24.8%；中国交建、北新路桥
、正平股份、中国铁建 、四川路桥
、浦东建设等本周涨幅均超10%。

　基建股的强势崛起，带动了整个产业链的上涨 。数据显示 ，按照申万一级行业划分
，本周领涨的前三行业分别是钢铁(涨幅8.05%)、建筑装饰(涨幅7.04%)和建筑材料(涨幅6.47%)，涨幅远超其他行业
。其中 ，51只钢铁股 、18只水泥制造行业股周涨幅全部为正。个股方面
，韶钢松山(19.76%)
、八一钢铁(19.35%)、天山股份(15.97%) 、冀东水泥(15.75%)
、马钢股份(15.51%)等共19只个股本周累计涨幅均在10%以上 。

　基建产业链涨停潮的背后，是各路资金的积极抢筹
。

　数据显示 ，本周主力资金净流入额最大的前五行业分别是钢铁(21.15亿元)、银行(8.98亿元) 、建筑装饰(7.07亿元)
、房地产(5.91亿元)和建筑材料(5.36亿元)，净流入额度均超过5亿元。

　从盘后龙虎榜来看
，基建股还受到机构和知名游资的青睐 。7月24日，“赵老哥
”买入冀东水泥4574.02万元 ，两机构合计买入5862.47万元
，知名游资申万宏源上海闵行区东川路营业部买入3328.94万元，成功将其推上涨停
。浦东建设、山东路桥 、西藏天路等本周均受到机构席位的关注。

　 消息面

　国务院常务会议释放积极信号

　近日 ，国务院常务会议召开释放的积极信号
，直接刺激了本周基建板块的强势表现 。

　7月23日，国务院常务会议部署更好发挥财政金融政策作用 ，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲
、惠民生推动有效投资的措施
。

　会议听取了财政金融进一步支持实体经济发展的汇报
，要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激 ，根据形势变化相机预调微调、定向调控
，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力 ，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局 。

　国盛证券宏观熊园团队认为
，常务会释放了政策会进一步放松的信号。下半年财政大发力，着力点是减税和地方专项债提速 ，下半年基建大概率会止跌企稳
。会议提出财政更加积极的两大举措
，一个是“聚焦减税降费 ”，一个是“加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度
”(结合去年未使用的限额 ，下半年专项债发行额可达1.2万亿)
，并且明确指出“在推动在建基础设施项目上早见成效”。

　东北证券宏观团队表示，此前年中展望报告他们就已经指出 ，基建将探底回升 。7月20日资管新规执行通知等文件出台后
，他们再次提示，相关金融监管文件对非标信用明显放松 ，连带着前期货币政策调整
，确认了决策层对经济内外部压力的担忧，确认了央行在金融管理步伐上的调整
。本次常务会针对货币政策除继续提到流动性合理充裕外 ，强调保持适度的社会融资规模，进一步确立信用急剧收缩环境的改善
，基建投资探底回升逻辑再加强。上半年基建投资增速为7.3%，远低于去年同期的21.1% 。随着推动有效投资稳定增长相关政策的落实 ，他们继续维持下半年基建探底回升的判断
，坚定看好基建投资反弹
。

　 基本面

　钢铁水泥行业业绩突出

　除了宏观政策利好，良好的业绩强化了本次基建产业链的上涨逻辑。

　按照申万行业标准划分 ，35只基础建设行业个股中
，目前共有13只个股发布了2018年中报业绩预告 。其中，12只个股业绩均预喜
。

　在这13只个股中 ，围海股份预告净利润增幅最大。预计今年上半年公司将实现净利润约9226.72万元至10380.06万元
，同比增长300%~350% 。围海股份表示，因公司部分项目施工进度超预期导致工程结算收入规模增加 ，同时投资收益较上年同期大幅增长
，造成净利润大幅增长
。

　除基建个股外，产业链中钢铁水泥行业业绩表现尤其突出。

　截至目前 ，A股已有21家钢铁行业 、12家水泥制造行业上市公司披露了2018年中报业绩预告，除同力水泥略减外
，其余公司业绩全部预喜 。

　其中，安阳钢铁业绩增幅最大 ，预计实现净利润9亿元至10.5亿元
，同比增长3142%到3682%。业绩大幅预增，安阳钢铁表示 ，原因主要有两个：一方面
，随着供给侧结构性改革去产能的深入推进，钢铁行业供需总体平衡
、效益稳定提高、结构不断优化 ，运行质量持续向好
。另一方面
，得益于公司加快绿色发展 、生态转型步伐，环保提升成效显著；公司加强转型升级
、技术创新力度 ，持续优化产品结构
，生产稳定顺行，降本增效措施得力 ，主要经济技术指标大幅改善；本期产销量呈增长态势，盈利能力稳步提高
，公司经营业绩同比大幅提升。

　而水泥制造行业的天山股份同样大幅预增，预计今年上半年将实现净利润3亿元 ，上年同期盈利2550.73万元
，同比增长1076.14% 。报告期公司水泥价格较同期有所上升，销售毛利较同期增加是主要原因
。

　此外 ，柳钢股份、太钢不锈 、新钢股份
、华菱钢铁、福建水泥 、冀东水泥
、四川双马等共20家公司预计净利润增幅下限均超过100%
，业绩喜人。

　 投顾观点

　关注板块龙头逢高减持为宜

　“铁公基 ”崛起，这样的强势还能维持多久？投资者该如何操作？记者采访了多名投顾的看法 。

　申万宏源重庆金开大道营业部投资顾问周昆仑告诉记者：“国常会释放积极信号 ，货币和财政释放全面宽松
，受益最大的肯定是基建投资相关板块
。本周行情，基建叠加低价个股反弹强劲 ，政策性利好对行情的刺激会是个长期行为
，短线波动后中长期仍是市场投资主题，市场关注点也会从前期的区域+低价反弹逐渐转移到基本面上 ，可继续关注基建相关细分板块龙头。
”

　华林证券重庆金山路营业部投资顾问张辉表示，在大基建的整个产业链上
，继续看好产业中游发力上涨，如钢铁、重卡 、工程机械、电力
、水泥的景气回升 ，化工分化加剧
，但是强者恒强的逻辑依然成立 。在股价技术层面上，触底反弹是大概率事件 ，外部因素
，扩大内需的政策落地是反弹的催化剂
。

　申万宏源重庆杨家坪正街营业部投顾总监谭飞则认为，基建产业链可能初始受惠国常会政策相对更为直接 ，但是
，政策利好刺激后续边际效应可能逐步递减。超前反映的基建板块领先反弹持续时间难以长久，后市减持压力逐渐加大 。但是 ，都是有底线的
。短线看基建板块操作上应逢高减持为宜。