来自华为的起诉并未影响到市场对传音控股的热捧。

9月30日 ，传音控股（688036）在科创板正式挂牌上市
，发行价35.15元/股 。当日收盘，股价57.8元/股 ，涨幅64.44%
，总市值约为462亿元
。

在9月30日上市仪式上，传音控股董事长竺兆江回应华为起诉一事表示 ，相信法律会有公正回复。

9月29日
，传音控股董秘办相关人员证实，公司确实遭到华为起诉 ，理由是华为称传音侵犯了著作权，华为索赔的金额为2000万 。但公司目前还没有收到法院的正式文件
，所以并不会影响传音控股在9月30日在科创板上市
。

上会招股书显示，作为实际控制人的竺兆江对传音控股间接持股15.39%。以此计算 ，凭借传音上市
，竺兆江身家达到约71亿 。

据悉，1973年出生的竺兆江此前分别在浙江奉通、宁波波导 、深圳赛特尔 科技 等公司任职 ，2013年创立传音
，借助在海外市场的经验和洞察，如今传音已被业界称为“非洲之王 ”
。

别看这是一家在国内名不见经传的手机品牌 ，实际上在海外市场甚至政府机构和投资机构中
，传音此前已经陆续获得了不少认可。

细看传音的招股书上会稿会发现，传音的13个股东无一是个人 ，全部为机构股东
，其中包括五家与员工持股有关的公司 。

（传音13家股东概况）

除了传音控股，竺兆江还兼任上海传众
、深圳展想、深圳展传 、深圳传承
、上海萨瑞的执行董事及总经理 ，以及传音投资、传力投资 、上海传英
、上海小传、易为控股 、深圳易佳信息 科技 有限公司的执行董事等。

根据启信宝的大概统计，竺兆江通过近10种路径成立的公司对传音实现间接持股
。

仅以第一大股东为例
，传音投资近两年一直为传音控股的控股股东，持有后者56.73%股份。竺兆江为传音投资的第一大股东 ，持有其20.68% 。 以此计算
，借助传音投资平台，竺兆江实际控制传音控股11.73%股权
。

（启信宝统计竺兆江对传音控股路径）

据称 ，在公司主要机构股东中
，传音投资、传力投资
、传承创业、传力创业及传音创业均为员工持股平台。

其中，前两家公司为创始股东持股平台 ，组织形式为公司法人；后三家公司为员工持股平台
，而传承实业 、传力实业
、传音实业及传世实业通过传承创业、传力创业及传音创业间接持有发行人股份，为员工间接持股平台 ，组织形式为合伙企业 。

启信宝统计显示
，在正式上市之前，传音在2016年7月和11月 、2017年6月还分别接受了三轮融资 ，借此先后引入投资机构源科资本
、泓泰基金和健坤投资，还有互联网大厂网易
。

目前
，其中主要的投资机构仍然持有较大比例的股权，比如源科基金目前持股14.4%。

香港网易互娱目前对传音持股0.98% ，这也与两家公司的业务合作有关 。根据传音官方表示
，公司与网易等多家国内领先的互联网公司积极开发和孵化移动互联网产品，在音乐、 游戏  、短视频
、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作
。

不止如此 ，股东名单中还有来自新加坡的官方投资
，招股书称，新加坡财政部通过TETRAD、GAMNAT两家公司合计可控制公司2.94%的股份表决权。

竺兆江何以有如此大的魅力？传音的另类王者之路又是怎样炼成的？

最为大众知晓的 ，就是来自于陪伴了一代人的广告词“手机中的战斗机
”——波导
，在那里的工作经历令他对海外市场的竞争和发展态势有了深入洞察 。

竺兆江曾表示，他在手机行业已有16年
。在波导 ，他从业务员起步
，逐渐成为华北区首席代表，在2003年成为波导销售公司的常务副总经理。

转折点也是在这个时候出现的 。此后竺兆江开始在波导负责海外业务 ，出差跑过几十个国家。也是这些经历让他看到非洲市场的竞争窗口
。

早年间当地市场只有三星 、诺基亚等少数品牌，相比其他市场还没有太大的竞争者出现。竺兆江于是瞄准了这里中端手机价位的市场机会 。

非洲又是全球第三的人口大国
，消费潜力尤为可观
。这奠定了传音聚焦于新兴市场的起点。相比非洲当地市场，中国国产厂商无论在功能机还是智能机的研发和生产
、运营上都具备十足的先行经验 。

实际上针对当地市场 ，传音做了不少本地化的研发
，让传音得以迅速获得当地消费者的青睐
。

招股书显示，公司在针对深肤色人群的拍照方面就有多项研发成果。包括深肤色人像夜间拍照、深肤色智能美颜 、深肤色人脸识别；在功能机的核心技术还包括多卡设置、高品质音乐响度技术
、手机防水防腐蚀设计等 ，这无疑都是极为本地化的针对性研发 。

据竺兆江此前介绍
，针对非洲当地市场，传音团队成立了工作小组 ，大量搜集当地人的照片
，进行脸部轮廓、曝光补偿 、成像效果分析等方面的分析调教
。

据调研机构IDC统计，截至2018年 ，传音出货手机1.24亿部
，全球市场占有率达7.04%，在全球手机品牌厂商中排名第四；非洲市场占有率高达48.71% ，排名第一；印度市场占有率达 6.72%，排名第四。

目前传音已不再只聚焦非洲
，而逐渐将布局扩展到南亚
、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家 。

随着业务的发展，实际上目前传音已不再仅仅是一家手机公司 ，资料显示
，除了旗下TECNO 、itel 和 Infinix三大手机品牌之外，传音在多元化战略之下 ，创立了数码配件品牌Oraimo
，家用电器品牌Syinix 以及售后服务品牌 Carlcare 等
。

此外，还创立了公司自主研发HiOS
、itelOS 和 XOS 等智能终端操作系统 ，围绕OS操作系统开发应用商店、 游戏 平台 、广告分发平台以及手机管家等工具类软件。

竺兆江表示
，希望可以建立一个类似小米的生态体系，引进更多元的产品线 ，未来一定会采取更多合纵连横的模式 。

（传音主营业务收入概况）

传音也不是没有受到过争议
，在临门一脚时，来自华为的起诉只是一个方面 ，招股书显示，传音2018年的研发比例仅为3%
，相比大型 科技 类公司，还是属于相对较低的比重。

（招股书中传音研发比重）

从销量来说 ，功能机仍旧构成了传音更大的助推力
，这是基于新兴市场的发展规律，但也可能在未来成为一个掣肘
。毕竟新兴市场未来会进入智能机转换阶段 ，而在这个领域已经有诸多全球Top级厂商潜伏多年。

比如传音布局较大的第二市场印度
，就是目前主流手机厂商争相争夺的市场，小米在去年已经取代三星拿下当地智能机销售冠军 ，vivo也在当地布局多年
，属于第一批进入印度的国产品牌；华为对非洲市场也有自己的考虑 。

招股书显示，2016至2018年 ，传音的智能手机销量由1661万台增长至3406万台
，智能手机的销售金额由67.41亿元增长至154.79亿元；功能机的销量由5896万台增长至9022万台，销售金额由36.8亿元增长至59.5亿元
。功能机销量几乎是智能机的三倍。

公司也在招股书中表示 ，随着成熟市场未来的进一步饱和，不排除其他手机厂商进入并加大对非洲
、印度等新兴市场的开拓力度 。公司面临的市场竞争风险将日益加剧
。公司虽然在非洲和印度市场取得了较高的市场份额
，但发行人未来如无法保持产品的技术创新，持续提高产品品质和服务水平 ，继续在技术研发、品牌运营 、市场推广
、售后服务、供应链管理等方面加大投入
，则可能面临客户资源流失 、市场份额下降的风险。

当然，基于此前在当地市场的多年布局和营造的品牌好感度 ，传音自然也有自己的护城河 。至少从技术和战略来看
，传音的整体发展逻辑并不弱
。

除了基于本地化的技术落地之外，传音与目前的手机大厂们都有相似的经营思考 ，比如被称为“Glocal”的本地化运营方式
，与ov提法类似；比如目前传音在打造的生态周边体系，则与小米类似。

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